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PMI结束连续4个月下行走势

2018-12-03 15:35:37

PMI结束连续4个月下行走势

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心昨日发布的数据显示,2月份中国制造业采购经理指数(PMI)为49.9,较上月微升0.1个百分点,结束了此前连续4个月的下行走势,但仍连续第二个月处于荣枯线之下。随着加快基建投资等"稳增长"政策见效,2月制造业和非制造业PMI双双回升,不过反弹力度较弱,在央行降准降息之后,仍需以偏松的宏观政策缓解经济下行压力。

"稳增长"政策见效

2月份制造业PMI为49.9,高于我们预期中的49.7,以及上月创下的28个月低位49.8,接近枯荣线临界点。历史数据显示,春节当月的PMI数据大多回落。但今年2月PMI略有回升,结束了连续4个月的下行走势,这也和先前公布的2月汇丰PMI初值从1月的49.7反弹至2月的枯荣分界线以上的50.1的趋势相一致。

2月PMI结束连续4个月下行走势,主要是由于此前的一系列"稳增长"政策见效。

在解读2月份制造业PMI微幅回升的原因时,国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河则表示,一是在近期降准减税降费、加大重点基础设施建设等稳增长的宏观政策作用下,市场需求回升,企业信心有所增强;二是近期国际原油等大宗产品价格企稳,国内市场环境也出现一些积极变化,主要原材料购进价格指数尽管还在临界点以下,但在连续6个月回落后首现回升。

基本面改善企业预期转好

同日公布的2月官方非制造业采购经理人指数,则从一年低点53.7小幅上升至53.9。主要是受到春节因素影响,消费需求得到释放。非制造业PMI的回升受到节日消费影响突出,零售、餐饮、电信、航空运输、道路运输等行业业务总量增长较快,是服务业商务活动指数回升的主要因素。

尽管数据有所回升,市场人士对一季度经济环境的解读仍然偏于谨慎。今年前两月PMI均值为49.85,创2009年以来的同期新低,说明制造业景气度依然不佳,印证2月各类经济数据持续低迷,实体经济亮点难寻。

中国央行上周六宣布年内首次降息,此前央行已自2月5日起下调存款准备金率0.5个百分点。未来仍需抗通缩、稳经济,而若存款利率没有实质性下降、货币市场利率偏高,预计央行后续仍需要通过降准以及更为积极主动的公开市场操作,才能有效引导货币市场利率和实际利率下降。

不过从长期来看,随着市场的基本面改善,特别是自去年四季度以来,政策力度不断加大,许多小微企业得到实惠,企业预期正在转好。据中国物流信息中心的调查,多数企业认为随着政策效应显现,二季度以后经济运行将逐渐筑底趋稳。

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